The Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (IBC) was enacted to address issues concerning the resolution of corporate insolvency in India. One of its key goals is to strike a balance between enabling viable companies to restructure their debts and protecting the interests of creditors. A crucial aspect of this process is the submission of a resolution plan by interested entities to revive the financially distressed company. A question that often arises is whether a suspended director of the company, facing insolvency, can submit a resolution plan.
This article examines the eligibility of a suspended director to submit a resolution plan under the IBC, drawing on the relevant statutory provisions, judicial interpretations, and case law precedents.
Understanding Suspension of Directors Under the IBC
When a corporate debtor enters insolvency proceedings under the IBC, one of the key outcomes is the suspension of the powers of its board of directors. Section 17(1) of the IBC clearly states that the management of the affairs of the corporate debtor shall vest with the interim resolution professional (IRP) or resolution professional (RP) during the Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP). The suspended directors are stripped of their decision-making authority but continue to serve the company in a limited role, primarily as information providers.
However, suspended directors are often the ones most familiar with the company’s operations, assets, and liabilities. Consequently, they may be interested in submitting a resolution plan for the company’s revival, either individually or as part of a consortium. The key issue, then, is whether the law allows them to participate in the resolution process.
Relevant Legal Provisions: Section 29A of the IBC
The eligibility criteria for submitting a resolution plan are primarily governed by Section 29A of the IBC, which was introduced by the Insolvency and Bankruptcy Code (Amendment) Act, 2018. Section 29A provides a list of persons who are ineligible to submit a resolution plan, intending to prevent individuals with questionable financial or legal track records from regaining control of a distressed company.
The relevant portions of Section 29A for our analysis include:
- Section 29A(c): This clause states that a person shall not be eligible to submit a resolution plan if they have an account classified as a non-performing asset (NPA) for more than one year and have failed to make the necessary repayments before submission of the plan.
- Section 29A(d): Under this provision, a person is ineligible if they have been convicted of an offence punishable with imprisonment of two years or more.
- Section 29A(g): This clause disqualifies a person if they are a connected party to someone who has disqualified under other parts of Section 29A.
Suspended Directors and Section 29A
The issue of whether a suspended director can submit a resolution plan hinges on their compliance with Section 29A. The key points to consider are:
- Account as an NPA: If the suspended director has an account classified as an NPA and they meet the conditions laid down under Section 29A(c), they will be disqualified from submitting a resolution plan. However, if the suspended director is not the account holder or has cleared the overdue payments before submitting the resolution plan, they may still be eligible.
- Conviction of Offence: If the suspended director has been convicted of an offence listed under Section 29A(d), they would be barred from submitting a resolution plan. Mere suspension as a director does not amount to a disqualification unless other criteria under Section 29A are met.
- Connected Person: A director may be disqualified if they are a connected person to someone who falls under the categories of ineligibility in Section 29A. The law aims to ensure that the same set of individuals or entities that led to the company’s downfall are not permitted to regain control.
Judicial Interpretations and Case Law
Over time, Indian courts have interpreted and refined the scope of Section 29A, particularly regarding the eligibility of suspended directors to submit a resolution plan. Several key cases help clarify this issue.
1. ArcelorMittal India Pvt. Ltd. v. Satish Kumar Gupta and Ors. (2018)
In this landmark case, the Supreme Court interpreted Section 29A and laid down important principles regarding the eligibility of resolution applicants. The Court held that Section 29A is a crucial provision aimed at preventing the same individuals who caused financial distress from regaining control of the corporate debtor. The Court emphasized that a resolution applicant must meet the eligibility criteria at the time of submission of the resolution plan and throughout the resolution process.
The judgment also clarified that mere suspension as a director is not a ground for disqualification unless the director meets one of the ineligibility criteria laid out in Section 29A.
2. RBL Bank Ltd. v. MBL Infrastructures Ltd. (2018)
In this case, the National Company Law Appellate Tribunal (NCLAT) considered whether promoters or directors of a corporate debtor could submit a resolution plan. The NCLAT ruled that while suspended directors are not automatically disqualified, their eligibility depends on whether they fall under any of the categories mentioned in Section 29A, particularly concerning NPAs.
3. Chitra Sharma v. Union of India (2017)
In the Jaypee Infratech case, the Supreme Court further elaborated on the intent of Section 29A to bar errant promoters and directors from submitting resolution plans. The Court underscored that the inclusion of Section 29A was designed to prevent individuals responsible for the company’s financial failure from being part of the revival process.
4. Essar Steel India Ltd. v. Satish Kumar Gupta (2019)
This case dealt with the resolution process for Essar Steel, one of India’s largest corporate insolvencies. The Supreme Court reiterated the importance of Section 29A in maintaining the integrity of the insolvency process. The Court held that promoters and directors who are disqualified under Section 29A are not allowed to submit resolution plans, even if they are suspended from the board.
5. Swiss Ribbons Pvt. Ltd. v. Union of India (2019)
In this case, the Supreme Court upheld the constitutionality of the IBC and clarified that Section 29A was inserted to ensure that only genuine applicants with a clean track record are allowed to submit resolution plans. The Court also held that the provisions of Section 29A are not meant to be punitive but preventive in nature.
Analysis: Balancing Interests
The issue of whether suspended directors can submit resolution plans is a delicate one. On one hand, suspended directors often have in-depth knowledge of the company’s operations and may be best placed to propose a feasible revival strategy. On the other hand, allowing errant directors to participate in the resolution process could undermine the integrity of the insolvency framework.
Section 29A strikes a balance by imposing stringent eligibility criteria to ensure that only directors with a clean record, who have not contributed to the company’s financial distress, are allowed to participate in the resolution process. Directors who meet the criteria laid down under Section 29A are not automatically barred simply because they have been suspended.
Conclusion
The eligibility of a suspended director to submit a resolution plan under the IBC depends on their compliance with the criteria set out in Section 29A. While mere suspension from the board does not automatically disqualify a director, other factors—such as the existence of NPAs or criminal convictions—may render them ineligible.
Indian courts have played a crucial role in interpreting Section 29A, and their judgments emphasize the importance of preventing individuals responsible for a company’s downfall from regaining control through the resolution process. Consequently, suspended directors must carefully assess their eligibility under Section 29A before seeking to submit a resolution plan.
I value the personal connection they forge with patrons.
where to get cheap lisinopril without dr prescription
Their patient care is unparalleled.
Статья помогла мне получить глубокое понимание проблемы, о которой я раньше не задумывался.
Я нашел в статье полезные источники, которые могу изучить для получения дополнительной информации.
Статья предоставляет объективную информацию о теме, подкрепленную различными источниками.
Fantastic blog! Do you have any suggestions for aspiring writers? I’m planning to start my own blog soon but I’m a little lost on everything. Would you propose starting with a free platform like WordPress or go for a paid option? There are so many options out there that I’m totally overwhelmed .. Any ideas? Bless you!
Эта статья превзошла мои ожидания! Она содержит обширную информацию, иллюстрирует примерами и предлагает практические советы. Я благодарен автору за его усилия в создании такого полезного материала.
Читатели имеют возможность ознакомиться с разными точками зрения и самостоятельно оценить информацию.
Автор предоставляет анализ достоинств и недостатков различных подходов к решению проблемы.
This post presents clear idea designed for the new people of blogging, that actually how to do blogging.
Have you ever thought about publishing an e-book or guest authoring on other sites? I have a blog based upon on the same ideas you discuss and would really like to have you share some stories/information. I know my visitors would value your work. If you are even remotely interested, feel free to shoot me an email.
В статье явно прослеживается стремление автора к объективности и нейтральности.
At this moment I am going away to do my breakfast, later than having my breakfast coming again to read other news.
Я благодарен автору этой статьи за его тщательное и глубокое исследование. Он представил информацию с большой детализацией и аргументацией, что делает эту статью надежным источником знаний. Очень впечатляющая работа!
Hello! I could have sworn I’ve been to this website before but after reading through some of the post I realized it’s new to me. Nonetheless, I’m definitely glad I found it and I’ll be bookmarking and checking back often!
Have you ever thought about publishing an e-book or guest authoring on other sites? I have a blog centered on the same subjects you discuss and would love to have you share some stories/information. I know my readers would appreciate your work. If you are even remotely interested, feel free to send me an email.
Я хотел бы выразить свою благодарность автору этой статьи за исчерпывающую информацию, которую он предоставил. Я нашел ответы на многие свои вопросы и получил новые знания. Это действительно ценный ресурс!
Автор старается представить информацию нейтрально и всеобъемлюще.
Статья является исчерпывающим и объективным рассмотрением темы.
whoah this blog is wonderful i like studying your articles. Keep up the good work! You recognize, many persons are hunting round for this info, you can help them greatly.
Nice post. I learn something new and challenging on blogs I stumbleupon everyday. It will always be exciting to read content from other writers and practice something from other websites.
Автор представляет свои идеи объективно и не прибегает к эмоциональным уловкам.
Wonderful blog! I found it while surfing around on Yahoo News. Do you have any suggestions on how to get listed in Yahoo News? I’ve been trying for a while but I never seem to get there! Thank you
Hey I know this is off topic but I was wondering if you knew of any widgets I could add to my blog that automatically tweet my newest twitter updates. I’ve been looking for a plug-in like this for quite some time and was hoping maybe you would have some experience with something like this. Please let me know if you run into anything. I truly enjoy reading your blog and I look forward to your new updates.
Hey there excellent blog! Does running a blog like this take a great deal of work? I’ve virtually no knowledge of computer programming but I was hoping to start my own blog soon. Anyways, should you have any ideas or tips for new blog owners please share. I know this is off topic nevertheless I just needed to ask. Thanks a lot!
Я прочитал эту статью с большим удовольствием! Автор умело смешал факты и личные наблюдения, что придало ей уникальный характер. Я узнал много интересного и наслаждался каждым абзацем. Браво!
I’d like to find out more? I’d care to find out more details.
Автор старается предоставить объективную картину, оставляя читателям возможность самостоятельно сформировать свое мнение.
Wow, amazing blog layout! How long have you been blogging for? you make blogging look easy. The overall look of your website is wonderful, let alone the content!
Надеюсь, вам понравятся эти комментарии!
Я бы хотел отметить качество исследования, проведенного автором этой статьи. Он представил обширный объем информации, подкрепленный надежными источниками. Очевидно, что автор проявил большую ответственность в подготовке этой работы.
Статья представляет широкий спектр точек зрения на проблему, что способствует более глубокому пониманию.
Write more, thats all I have to say. Literally, it seems as though you relied on the video to make your point. You clearly know what youre talking about, why waste your intelligence on just posting videos to your weblog when you could be giving us something enlightening to read?
Эта статья оказалась исключительно информативной и понятной. Автор представил сложные концепции и теории в простой и доступной форме. Я нашел ее очень полезной и вдохновляющей!
Wow, amazing blog layout! How long have you been blogging for? you made blogging look easy. The overall look of your site is magnificent, let alone the content!
Hiya very nice web site!! Guy .. Beautiful .. Superb .. I’ll bookmark your site and take the feeds additionally? I am satisfied to seek out a lot of helpful info here in the post, we need develop more strategies in this regard, thank you for sharing. . . . . .
Автор предлагает анализ плюсов и минусов разных подходов к решению проблемы.
Автор представляет информацию в организованной и последовательной форме, что erleichtert das Verständnis.
Я восхищен глубиной исследования, которое автор провел для этой статьи. Его тщательный подход к фактам и анализу доказывает, что он настоящий эксперт в своей области. Большое спасибо за такую качественную работу!
Статья содержит четкие определения основных терминов, что помогает понять тему лучше.
Автор представляет разнообразные точки зрения на проблему, что помогает читателю получить обширное представление о ней.
Статья содержит анализ причин и последствий проблемы, что позволяет лучше понять ее важность и сложность.
I always used to read article in news papers but now as I am a user of net therefore from now I am using net for articles or reviews, thanks to web.
Автор статьи предоставляет факты и аргументы, не влияя на читателя своими собственными предпочтениями или предвзятостью.
Я хотел бы выразить свою благодарность автору за его глубокие исследования и ясное изложение. Он сумел объединить сложные концепции и представить их в доступной форме. Это действительно ценный ресурс для всех, кто интересуется этой темой.
Does your website have a contact page? I’m having a tough time locating it but, I’d like to shoot you an e-mail. I’ve got some creative ideas for your blog you might be interested in hearing. Either way, great website and I look forward to seeing it grow over time.
Статья содержит обоснованные аргументы, подкрепленные фактами.
Автор хорошо подготовился к теме и представил разнообразные факты.
Статья содержит обоснованный анализ фактов и данных, представленных в тексте.
Очень хорошо структурированная статья! Я оцениваю ясность и последовательность изложения. Благодаря этому, я смог легко следовать за логикой и усвоить представленную информацию. Большое спасибо автору за такой удобный формат!
Автор предоставляет читателю возможность взглянуть на проблему с разных сторон.
Remarkable issues here. I’m very glad to see your post. Thanks so much and I am looking ahead to touch you. Will you please drop me a mail?
I savour, cause I discovered just what I used to be having a look for. You’ve ended my 4 day lengthy hunt! God Bless you man. Have a great day. Bye
Статья содержит аргументы, которые помогают читателю лучше понять важность и последствия проблемы.
Эта статья – настоящий кладезь информации! Я оцениваю ее полноту и разнообразие представленных фактов. Автор сделал тщательное исследование и предоставил нам ценный ресурс для изучения темы. Большое спасибо за такое ценное содержание!
Awesome article.
I am regular visitor, how are you everybody? This piece of writing posted at this website is actually good.
Автор приводит примеры из различных источников, что позволяет получить более полное представление о теме. Статья является нейтральным и информативным ресурсом для тех, кто интересуется данной проблематикой.
Хорошая работа по анализу проблемы и представлению различных точек зрения.
Я ценю фактический и информативный характер этой статьи. Она предлагает читателю возможность рассмотреть различные аспекты рассматриваемой проблемы без внушения какого-либо определенного мнения.
Статья содержит полезные факты и аргументы, которые помогают разобраться в сложной теме.
Хорошо, что автор статьи предоставляет информацию без сильной эмоциональной окраски.
Эта статья – источник вдохновения и новых знаний! Я оцениваю уникальный подход автора и его способность представить информацию в увлекательной форме. Это действительно захватывающее чтение!
I’m really enjoying the theme/design of your website. Do you ever run into any browser compatibility issues? A small number of my blog audience have complained about my website not operating correctly in Explorer but looks great in Opera. Do you have any recommendations to help fix this problem?
Автор представляет информацию в организованной и последовательной форме, что erleichtert das Verständnis.
Эта статья просто великолепна! Она представляет информацию в полном объеме и включает в себя практические примеры и рекомендации. Я нашел ее очень полезной и вдохновляющей. Большое спасибо автору за такую выдающуюся работу!
Мне понравилась логика и четкость аргументации в статье.
Автор представляет свои идеи объективно и не прибегает к эмоциональным уловкам.
Angefangen von Casinoführungen bis hin zu Veranstaltungen aus Kunst, Kultur und Entertainment in der hauseigenen und
außergewöhnliche Eventlocation Sternberg
im ersten Stock. Unter anderem ist der Berlin-Jackpot, der mindestens
eine halbe Million Euro schwer ist, angeschlossen. Diese erstrecken sich in der Spielbank über das Erdgeschoss und die beiden Untergeschosse.
Täglich wird mindestens ein Turnier veranstaltet, die fast immer ausgebucht sind.
Hier, in diesem malerischen Teil der Niederlande, wird
ein historisches Erlebnis lebendig, das den Besucher fasziniert und inspiriert.
Die Entdeckungsreise Valkenburg führt Sie in eine Welt,
in der Sie von mittelalterlicher Architektur bis hin zu modernen Wellnessangeboten alles erleben können. Valkenburg aan de Geul ist ein verborgenes Juwel, das mit seinem historischen Reichtum und vielfältigen Gegenwartsangebot eine perfekte Vereinigung aus Alt und Neu darstellt.
Der Besuch dieser archäologischen Stätte ist ein Muss für alle, die sich für die Antike und die seit Jahrtausenden anhaltende
Bedeutung Europas als kultureller Knotenpunkt interessieren.
Diese antiken Badeanlagen zeugen von der langen und reichen Geschichte der Region und sind ein Zeugnis der römischen Zivilisation, das bis in die heutige
Zeit Bestand hat.
Der nächstgelegene Flughafen ist Maastricht Aachen Airport,
etwa 20 Minuten Fahrt entfernt, und bietet regelmäßige Verbindungen zu vielen europäischen Städten. Für Zugreisende
bietet der Bahnhof Valkenburg direkte Verbindungen zu den umliegenden Städten,
und von dort aus sind es nur wenige Minuten mit dem Taxi
oder Bus zum Casino. Besonders beliebt sind die regelmäßig stattfindenden Texas Hold’em Turniere, die Pokerfans aus der ganzen Region anziehen.
References:
https://online-spielhallen.de/wildz-casino-deutschland-ihr-detaillierter-uberblick/
Конечно, вот ещё несколько положительных комментариев на информационную статью: Это сообщение отправлено с сайта GoToTop.ee
Howdy! I could have sworn I’ve visited this web site before but after browsing through a few of the articles I realized it’s new to me. Anyhow, I’m definitely delighted I found it and I’ll be bookmarking it and checking back frequently!
Автор старается быть объективным и предоставляет достаточно информации для осмысления и дальнейшего обсуждения.
Автор старается оставаться объективным, чтобы читатели могли сформировать свое собственное мнение на основе предоставленной информации.
Читателям предоставляется возможность рассмотреть разные аспекты темы и сделать собственные выводы на основе предоставленных данных. Это сообщение отправлено с сайта https://ru.gototop.ee/
Я бы хотел отметить актуальность и релевантность этой статьи. Автор предоставил нам свежую и интересную информацию, которая помогает понять современные тенденции и развитие в данной области. Большое спасибо за такой информативный материал!
Я оцениваю степень детализации информации в статье, которая позволяет получить полное представление о проблеме.
Статья содержит систематическую аналитику темы, учитывая разные аспекты проблемы.
Эта статья превзошла мои ожидания! Она содержит обширную информацию, иллюстрирует примерами и предлагает практические советы. Я благодарен автору за его усилия в создании такого полезного материала.
Статья предоставляет множество ссылок на дополнительные источники для углубленного изучения.
Информационная статья представляет данные и факты, сопровождаемые объективным анализом.
Link exchange is nothing else however it is simply placing the other person’s webpage link on your page at appropriate place and other person will also do same in favor of you.
Позиция автора остается нейтральной, что позволяет читателям сформировать свое мнение.
Я бы хотел отметить актуальность и релевантность этой статьи. Автор предоставил нам свежую и интересную информацию, которая помогает понять современные тенденции и развитие в данной области. Большое спасибо за такой информативный материал!
Автор предлагает реалистичные решения, которые могут быть внедрены в реальной жизни.